Kriptoyu Bekleyen Dört Risk!

Bitcoin (BTC), 62 bin 500 doların altındaki seviyesiyle yılbaşından bu yana yüzde 30’u aşan değer kaybıyla karşı karşıya. Ethereum’da (ETH) ise kayıp daha derin. Haberdesifre.com'a bilgi veren uzmanlara göre, Ortadoğu’da geçici barış anlaşması imzalansa da müzakere masası ertelendiği için kriptoda oynaklık devam edecek.

ABD’de ikinci Trump dönemiyle birlikte kripto varlıklarda sert yükseliş bekleniyordu ancak ‘kripto yanlısı’ olarak bilinen Trump’ın tüm dünyada belirsizliği artıran politikaları Bitcoin’i çökertti. Son bir yılda kripto varlıklardaki oynaklığı önce Trump’ın gümrük tarifeleri ve ticaret savaşları, sonra da ABD Merkez Bankası’na (Fed) yönelik faiz beklentileri artırdı. Yaklaşık dört aydır da Ortadoğu’daki savaşın etkisiyle daha da artan jeopolitik gerilimler, yatırımcıların riskli varlıklardan kaçmasına yol açarak kripto para piyasasındaki satış baskısını derinleştirdi. 2025 Ekim ayı başında 126 bin dolar seviyelerini test eden; ancak şubat sonunda 60 bin dolara kadar gerileyen Bitcoin, mart sonundan mayıs başına kadar 15 bin dolarlık toparlanma sergilemişti. Gelinen noktada Bitcoin, 62 bin 500 doların altındaki seviyesiyle yılbaşından bu yana yüzde 30’u aşan oranlarda değer kaybetmiş durumda. Ethereum tarafında ise daha derin bir değer kaybı söz konusu. Hürriyet’e bilgi veren uzmanlar, Ortadoğu’da geçici barış anlaşması imzalansa da müzakere masasının ertelenmesi nedeniyle kriptoda oynaklığın sürmesini bekliyor. Kripto yatırımcısını bekleyen dört risk olduğunu vurgulayan uzmanlar, bunları ‘makroekonomik risk’, ‘jeopolitik risk’, ‘regülasyon riski’ ve ‘proje bazlı risk’ şeklinde sıraladı.

‘PORTFÖY ÇEŞİTLİLİĞİ ARTIK ZORUNLULUK’

Kripto varlıkların seyrine yönelik değerlendirmelerde bulunan Blockchain, AI Stratejisti Akademisyen Mete Ali Başkaya, kripto piyasasında volatilite yüksek olduğu için yatırımcıların çok kısa sürede büyük kazanç beklentisine girebildiğine dikkat çekti ve “Aynı volatilite, özellikle kaldıraçlı işlemlerde sermayenin çok hızlı bir şekilde erimesine de neden olabilir” uyarısında bulundu. Bu nedenle yatırımcıların borçla, krediyle, ihtiyaç duyduğu nakitle ya da psikolojik olarak taşıyamayacağı pozisyonlarla piyasaya girmemesi gerektiğinin altını çizen Başkaya, “Her yükselen token, yatırım yapılabilir bir varlık anlamına gelmez” dedi. Başkaya, “Yatırımcılara özellikle şunu söylüyorum: Kripto piyasasında fırsatlar bitmez, ama sermaye biterse oyun biter. Bu nedenle risk yönetimi yatırımın sıfırıncı maddesidir. Portföy çeşitliliği, stop-loss disiplini, uzun vadeli perspektif, soğuk cüzdan güvenliği ve regülasyon takibi yatırımcı için artık lüks değil, zorunluluktur. Ayrıca hiçbir yatırımcı tüm sermayesini tek bir varlığa, tek bir borsaya ya da tek bir anlatıya bağlamamalı” ifadelerine yer verdi.

‘GÜVEN TESTİ’ DÖNEMİ

Başkaya, kripto varlıkların son bir yıllık ve özellikle yılbaşından bu yana performansını ise klasik anlamda bir ‘boğa piyasası’ndan ziyade, makroekonomik sıkılaşma, jeopolitik riskler ve kurumsal yatırımcı iştahındaki zayıflamanın birlikte fiyatlandığı bir düzeltme dönemi olarak değerlendirdiğini ifade etti. “Ben bu dönemi kripto varlıklar açısından bir ‘güven testi’ olarak okuyorum” diyen Başkaya, “Fiyatlardaki geri çekilme yalnızca teknik bir satış değil; aynı zamanda piyasanın projeler arasında kalite ayrımı yapmaya başladığı daha olgun bir dönemin işareti” diye konuştu.

GÖZLER KALICI BARIŞ VE PETROLDE

PEKİ, ABD-İran hattındaki geçici barış, Hürmüz Boğazı ve ertelenen İsviçre görüşmeleri sonrasında kripto varlıkların seyrine yönelik beklentiler neler? Mevcut tabloyu kripto piyasası açısından ‘rahatlama rallisi ihtimali olan ama kalıcı bir yükseliş için henüz teyit almamış’ bir dönem olarak değerlendiren Başkaya, “Eğer ABD-İran hattında teknik görüşmeler yeniden başlar, Hürmüz geçişleri kesintisiz devam eder, petrol fiyatlarında yeni bir şok oluşmaz ise Bitcoin öncülüğünde bir dengelenme ve toparlanma eğilimi görebiliriz” dedi.

Kısa vadede Bitcoin’in yönünü üç ana faktörün belirleyeceğinin altını çizen Başkaya, şöyle devam etti: “Bunlar: Hürmüz Boğazı’ndaki geçişlerin sürdürülebilirliği, ABD-İran müzakere sürecinin yeniden takvime bağlanması ve petrolün küresel enflasyon beklentileri üzerindeki etkisi. Petrol fiyatlarında sert bir yükseliş, Fed’in daha sıkı kalacağı beklentisini güçlendirebilir; bu da kripto varlıklar üzerinde baskı yaratabilir. Bu mutabakat kripto piyasası için negatif senaryoyu hafifleten önemli bir gelişme; ancak tek başına yeni bir boğa piyasası başlatacak güçte değil. Bu nedenle önümüzdeki dönemde kripto varlıklar açısından daha seçici, daha haber odaklı ve daha volatil bir fiyatlama süreci bekliyorum. Riskler azalmış olabilir; fakat tamamen ortadan kalkmış değildir.”